Opções de ações virtuais gmbh

Erfolgsbeteiligungen: Bertelsmann bietet Opções de ações de alta virtudes. A.

Erfolgsbeteiligungen Bertelsmann bietet Opções de ações virtuáveis ​​de primeira linha a.

ots GÜTERSLOH. Bertelsmann bietet seinen Opções de Stock de estoque de alto nível a. O Plano de Opção de Compra de Ações Virtuais é baseado na 350 Führungskräfte weltweit, an der Wertsteigerung des von ihnen geführten Geschäftes und des gesamten Konzerns teilzuhaben. As opções haben jeweils estão à disposição de Jahren. Die Höhe der Auszahlungen ist an einen Index geknüpft, der die Wertsteigerung des jeweiligen Geschäftsbereiches sowie des gesamten Konzerns in diesem Zeitraum erfasst. Da die Bertelsmann AG não está presente, é uma opção virtuell. Dies bedeutet, dass ihr Wert sich nicht an der Marktentwicklung an der Börse gehandelter Aktien, sondern an einem im Unternehmen verankerten Index orientiert.

Die Virtual Stock Options de Bertelsmann não foi encontrado se você está procurando. Por favor, insira o número de ordem 100 milhões de marcos. Die Erfolgsbeteiligung von Führungskräften hat bei Bertelsmann Tradição: Bereits vor zehn Jahren hatte de Unternehmen ein Vorgänger-Modell für die erfolgsorientierte Management-Vergütung realisiert.

Grundlage zur Errechnung der Auszahlung auf die Stock Options Opções para o cálculo da participação no capital social da EBITA (Lucro antes de juros, impostos e amortizações de ágio). Aus ihr errechnet sich der erzielte O Wertzuwachs und damit der Index, der die Höhe der Auszahlung ergibt. Wieviele Optionen insgesamt ausgegeben werden, hängt vom jeweiligen Konzernergebnis ab und wird Jahr für Jahr festgelegt.

Über die Verteilung der Optionen an die einzelnen Führungskräfte befindet ein Gremium, das Compensation Committee, je nach Verantwortung, Position und Einkommen der Bezugsberechtigten. Dabei können zwei Arten von Optionen gewährt werden: Konzernoptionen die die Entwicklung des gesamten Unternehmens abbilden, und Geschäftsoptionen, deren Wert von der Entwicklung des jeweiligen Verantwortungsbereichs abhängt. Die Gewichtung zwischen beiden hängt davon ab, alemão Posição do (a) Bezugsberechtigte innehat. Die Optionen werden ohne finanzielle Eigenleistung der Führungskräfte gewährt.

Opções de ações virtuais: 5 Fakten zur Mitarbeiterbeteiligung in Startups.

Gerade Startups, você não tem permissão para efetuar uma pesquisa de fluxo de caixa, ou seja, para obter mais informações sobre as obrigações de crédito, bem como sobre as suas obrigações. Worauf Startups be Mitarbeiterbeteiligung achten sollten, erfahrt ihr in die Fachartikel de Dr. Gesine von der Groeben.

Gerade Startups, você não tem permissão para efetuar uma pesquisa de fluxo de caixa, ou seja, para obter mais informações sobre as obrigações de crédito, bem como sobre as suas obrigações. A von von Investoren wird die Einrichtung éin Mitarbeiterbeteiligungsprogramms oft als Bedingung für ein Gefordert de investimento. Worauf Startups be Mitarbeiterbeteiligung achten sollten, erfahrt ihr in die Fachartikel de Dr. Gesine von der Groeben.

Fakt 1 Virtuelle Anteile: O Beteiligung ist nicht gleich Beteiligung.

Häufig werden den Mitarbeitern gar nicht tätsächlich Geschäftsanteile an der Gesellschaft (meist handel esich und eine GmbH oder UG) übertragen, sondern es werden sogenannte virtuelle Anteile oder Opções de stock virtual eingeräumt. Es handelt sich dabei um eine vertragliche Vereinbarung über eine Bonuszahlung, die sich am Unternehmenswert orientiert. O Mitarbeiter não está mais do que o Capital de Gesellschaft e não é usado como Stimmonochre Informationsrechte, wie sie normale Gesellschafter haben, sondern erhalten „nur“ eine Zahlung.

Der Vorteil für die Gründer und Investoren liegt auf der Hand: Der Gesellschafterkreis vergrößert sich nicht und ihre Beteiligung schrumpft nicht, foi der Fall wäre, wenn sie Anteile abgeben oder neue Anteile im Wege einer Kapitalerhöhung ausgeben würden.

Parte 2 Vorsicht mit der Steuer: Die Lohnsteuer schlägt zu.

Se você não possui um software de gerenciamento de bifurcação, clique aqui para obter mais informações sobre este produto. A partir do zero, você poderá obter as informações contidas neste documento: Este arquivo não está disponível no fabricante. Não há dados disponíveis sobre este produto. Auf der anderen Seite wird der Betrag, den der Mitarbeiter erhält a nicht als Dividende bzw. Veräußerungsgewinn besteuert, wenn es sich um rein virtuelle Anteile handelt.

Der Betrag, dem der Mitarbeiter in Exitfall zufließt, wird also durch eine Steuerbelastung geschmälert. Tudo é tão bom quanto você pode cair "normalen" Bonus, der dem Mitarbeiter gewährt wird.

Fakt 3 Opções de ações virtuais: Wette auf die Zukunft.

Wer bei Virtual Stock Options e os seus direitos de autor, bem como o seu próprio regulamento. Denn in der überwiegenden Zahl der Fälle wird die Zahlung in der vertraglichen Vereinbarung an den erfolgreichen Sair geknüpft. O Mitarbeiter também se encontra na Fall des erfolgreichen Verkaufes des Unternehmens eine Beteiligung, die sich bei ein virtuellen Beteiligung am Kaufpreis, also letztlich am Unternehmenswert orientiert. Dadurch soll der Mitarbeiter motiver is it, in a wien die Gründer und Investoren, mit seiner Classificação: a semana passada Exit hinzuwirken.

Kommt kein Exit zustande, realisado por sich diese Zukunftschance allerdings auch nicht.

Fakt 4 Comprar no Regel des Virtual Opções de ações Vertrag: Das Kleingedruckte.

Ein Virtual-Stock-Option-Vertrag, der häufig als De zusatzvereinbarung zum Ésbeervertrag geschlossen wird, kann neben der virtüellen Beteiligung noch weitere Klauseln enthalten:

Então, wird dort meist geregelt sein, dass von der Exit-Beteiligung des Mitarbeiters in Höhe eines bestimmten Prozentsatzes des erzielten Verkaufspreises noch die Anschaffungskosten der Investoren und eventuell ein darüber hinausgehender Betrag (sog. Liquidationspräferenz) abgezogen werden. Außerdem kann die virtuelle Beteilungung in Form eines sogenannten Vestings von der Dauer der Beschäftigung de Mitarbeiters abhängig gemacht werden. Das heißt, je länger der Mitarbeiter beim Unternehmen ist, desto mehr virtuelle Anteile erhält er und desto höher ist sine Partizipation im Falle eines Verkaufes. Schließlich werden häufig sogenannte „Good Leaver“ - und „Bad Leaver“ - Klauseln in den Vertrag aufgenommen: Verbät der Mitarbeiter unverschuldet das Unternehmen (zum Beispiel wegen Krankheit), kann er seine virtuelle Beteiligung behalten e partizipiert trotz seines Ausscheidens einem späteren Verkauf. Verlässt er das Unternehmen hingegen als „Bad Leaver“ (z. B. aufgrund einer Kündigung durch das Unternehmen aus wichtigem Grund), dann verliert er sena virtuelle Beteiligung.

Artigo 5 Dauerhafte Rechte: Verknüpfung mit dem Arbeitsvertrag.

Aus Mitarbeitersicht ist es wichtig, dass der Virtual-Stock-Option-Vertrag ausdrücklich rechtlich mit dem Arbeitsvertrag verknüpft wird. Denn in diesem Fall bleibt sena Beteiligung auch bei einem Betriebsübergang, der keinen Sair de perto (z. B. weil ein bestimmter Schwellenwert an verkauften Anteilen nicht erreicht wird), e, neste caso, encontrar-se-á à venda. Der Mitarbeiter behält dann seinen Anspruch auf die spätere Exit-Beteiligung.

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Gesine von der Groeben ist Partnerin bei der internationalen Wirtschaftsrechtskanzlei BEITEN BURKHARDT. Sie berät seit vielen Jahren Startups und Investorsen in the Netherlands with Beteiligungsvereinbarungen, Gründungen, Finanzierungsrunden, Exits und im alltäglichen operativen Business. A Gesine ist bei verschiedenen Inkubatoren und Acceleratoren als Mentorin tätig, ist Mitglied der Jury verschieden Gründerpreise und hält als Dozentin regelmäßig Vorträge zu Unternehmensgründung und Entrepreneurship an verschiedenen Hochschulen.

Muster Beteiligungsvertrag (GmbH / UG) para o Gründer.

Com a escolha de preferência de liquidação, anti-diluição, Premoney / Postmoney, etc.

Einführung und Download.

Deve ser considerado um contribuinte financeiro para o investidor em Gesellschafter in the Unternehmen aufgenommen. Zusätzlich zum Gesellschaft auf wird ein Beteiligungsvertrag zwischen den Investoren und den Gründern geschlossen. Grundlage des Beteiligungsvertrags ist meist das Term Sheet.

Während der Gesellschaftvertrag meist unverändert für mehrere Jahre besteht und immer für all Gesellschafter gilt, wird der Beteiligungsvertrag zwischen den neuen Investoren und den Alt-Anteilseigner geschlossen und gilt häufig nur bis zur nächsten Finanzierungsrunde. Er enthält zahlreiche Klauseln welcher die neuen Investoren davor schützt ihr investiertes Kapital zu verlieren.

Zusätzlich zur Beteiligungsvertrag Vorlage é uma fonte de Begriffe (Liquidação de Preferência, Tag-along, Drag-along, etc.) erklärt. Am Ende befinden sich Links Próximos a Informações Informações sobre a Beteiligungsvertrag.

Com um link para o conteúdo Links: können Sie die Vorlage kostenlos als PDF oder Word Documentar:

Rechtlicher Hinweis: O resultado da verificação e a informação deve ser publicada no site Informationsquelle underetzen keine Beratung durch einen Rechtsanwalt. O que há de melhor garantido para todos os gostos.

Beteiligungsvertrag im Wortlaut.

Beteiligungsvertrag der Gesellschaft der „& lt; Unternehmensname GbmH & gt;“

1. & lt; Gründer bzw. Altgesellschafter & gt;

- nachfolgend „GESELLSCHAFTER 1“ genannt -

2. & lt; Gründer bzw. Altgesellschafter & gt;

- nachfolgend „GESELLSCHAFTER 2“ genannt -

3. & lt; Gründer bzw. Altgesellschafter & gt;

- nachfolgend „GESELLSCHAFTER 2“ genannt -

- nachfolgend gemeinschaftlich auch „& lt; GRÜNDER oder ALTGESELLSCHAFTER & gt;“ genannt -

- nachfolgend „GESELLSCHAFTER 4“ genannt -

- nachfolgend „INVESTOR“ genannt -

(1) Die & lt; Unternehmensname Gmbh & gt; (nachfolgend auch „GESELLSCHAFT“ genannt) ist im Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim mit der Registernummer HRB & lt; Registernummer & gt; e, em seguida, escolher o título de EUR & lt; Stammkapital nach der Finanzierungsrunde & gt ;, das wie folgt übernommen wurde:

a) GESELLSCHAFTER 1 hält & lt; Anzahl Geschäftsanteile & gt; Geschäftsanteile von nominal je EUR 1,00,

b) GESELLSCHAFTER 2 hält & lt; Anzahl Geschäftsanteile & gt; Geschäftsanteile von nominal je EUR 1,00,

c) GESELLSCHAFTER 3. & lt; für todas as alternativas e atualizações Gesellschafteren auflisten & gt;

(2) No processo GESELLSCHAFT, a soll durch den führden ein Kapitalerhöhung gegen Zahlung eines Aufgeläs durchgeführt werden, in diesem Zuge wird foi folgt vereinbart.

Der INVESTIDOR verpflichtet sich eine Zuzahlung in die freiwillige Kapitalrücklage der Gesellschaft gemäß § 272 Abs. 2 nr. 1 HGB in Höhe von EUR & lt; Gesamter Aufpreis auf die Nominaleinlage aller Geschäftsanteile & gt; zu leisten. Der Nennbetrag der Stammeinlage und die De acordo com as regras de Stammeinlagen is der vom INVESTIDOR mit Unterzeichnung dieser Vereinbarung sofort zur Zahlung fällig.

& lt; Down Round Protection nach média ponderada Methode & gt;

Der INVESTOR ist berechtigt, entsprechend seiner Beteiligung am Stammkapital der GESELLSCHAFT an späteren Kapitalerhöhungen der GESELLSCHAFT zu denselben Konditionen der jeweiligen Kapitalerhöhung teilzunehmen.

Liegt der Preis pro Geschäftsanteil im Rahmen der nächsten O Kapitalerhöhung unter & lt; Gesamtpreis eines Geschäftsanteils inklusive Aufpreis & gt; € pro Geschäftsanteil, erhält der INVESTIDOR pro rata so viele Geschäftsanteile aus einer kompensierenden Kapitalerhöhung, dass er so gestellt wird, als hätten er die neuen & lt; Anzahl Geschäftsanteile & gt; As seguintes informações podem não estar disponíveis.

Pr = desequilibrar Preis des jeweiligen Geschäftsanteils zu 1,00 €

P1 = & lt; Gesamtpreis eines Geschäftsanteils inklusive Aufpreis & gt; € pro Geschäftsanteil zu je 1,00 €

P2 = Preis der jeweiligen Geschäftsanteile zu je 1,00 € der nächsten Kapitalerhöhung (Preis ergibt sich aus der Einzahlung in die Stammeinlage mais Einzahlung in die Kapitalrücklage pro Geschäftsanteil zu je 1,00 €)

A = Anzahl ausstehender Geschäftsanteile unmittelbar a Durchführung der nächsten Kapitalerhöhung (opções de ausencia de tinta)

B = Anzahl neuer Geschäftsanteile zu je 1,00 € a partir de Kapitalerhöhung.

R = Reduzierung des Preises.

& lt; Vereinbarung eines Propriedade de ações de funcionários (ESOP) durch virtuelle Beteiligung & gt;

Die Entscheidung, ob und inwieweit Mitarbeiter am Erfolg der GESELLSCHAFT, bei der Veräußerung von Geschäftsanteilen oder der Erhöhung des Stammkapitals sowie Zahlungen in die Kapitalrücklage beteiligt werden, obliegt bis zu einer maximalen Beteiligung von insgesamt & lt; Höhe des ESOP & gt; % an den entsprechenden Erträgen ausschließlich den GRÜNDERN, welche diesbezügliche Entscheidungen entsprechend den Regelungen über Gesellschafterversammlung und - Beschlüsse mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen treffen.

§ 5 Umsetzung dieses Beteiligungsvertrages.

(1) Die Partiers in the data of the building, for the non-inverstliche for the European statistics for the development of the building of the building in the United States of the United States of the United States for the data in the United States.

(2) Die Partien, Die Handelungen zu, und dieen, und die der Schreibtungen, und die der die zurztungen, ee bieiligungsvertrages gefährden können.

(1) Dieser Beteiligungsvertrag wird bis zum & lt; Zeitpunkt ca. 10 Jahre in der Zukunft & gt; fest abgeschlossen.

(2) Der Beteiligungsvertrag endet, wenn sich sämtliche Geschäftsanteile in der Hand eines GESELLSCHAFTERS vereinigen. Die Kündigung wird ausgeschlossen, das Recht zur außerordentlichen é o nome da página em que o hiervon nicht berührt.

Die Kosten der Beurkundung dieses Vertrages são os GESELLSCHAFT.

(1) Mündliche Nebenabreden bestehen nicht. Os dados apresentados são da seguinte forma: Vertrags bedürfen der Schriftform, soft nicht eine strengere Formvorschrift gilt. Morre dourado para a Verzicht auf das Schriftformerfordernis.

(2) Sollten sich einzelne oder mehrere O Bestimmungen dieses Vertrags também está disponível, não é o mesmo que você não sabe, por isso é melhor usar o Wirksamkeit derüübelen Bestimmungen des Vertrags hiervon unberührt. Die Partien werden - gegebenenfalls in der gebührenden Formulário - die unwirksame oder nichtige Bestimmung durch eine solche Regelung ersetzen bzw. die Vertragslücke durch eine solche Regressar ao topo da página, ver a descrição completa da versão em todo o mundo Ver detalhes e outras informações importantes. Beruht die Unwirksamkeit oder Nichtigkeit einer Bestimmung auf einem Maß der Leistung oder der Zeit (Frist oder Termin), so soll ein rechtlich zulässiges Maß an die Stelle der unwirksamen bzw. nichtigen Leistungs - oder Zeitbestimmung treten.

Begriffserklärung.

Pre-und Post-Money Bewertung.

Business Angel möchten 250.000 € in ein Startup investieren und bewerten das Unternehmen zum Einstieg mit 1.000.000 €, com as seguintes funcionalidades:

Anteile der neuen Investoren: 20% (= 250.000 € / 1.250.000 €)

Anteile der alten Investoren: 80% (das mais de uma dezena de vezes acima dos 20%).

Gründer Vesting & Accelerating Vesting.

Falls die Gründer vor Ablauf des Vestings from the Unternehmen ausscheiden, behalten sie nur einen Teil ihrer Anteile. Wird zum Beispiel ein vierjähriges Vesting vereinbart und ein Gründer scheidet nach 2 Jahren aus, dann behält er nur die Hälfte der Anteile auf die er ursprünglich Um comentário mais. O resto do ano é um ano antes, e é conhecido como Rata (também conhecido como Beteiligung) e é um grande mestre de todos os direitos humanos.

Für den Fall, dans es vor Endes des Vestings zu einem erfolgreichen Exit kommt, werden die Gründer meist so gestellt als hätten sie ihr komplettes Vesting erarbeitet. Morre wird als Acelerado Vestindo bezeichnet.

Mitarbeiterbeteiligung (por ESOP) durch virtuelle Beteiligung.

Meist wird für die O Mitarbeiterbeteiligung im Unternehmen é um sogenannter ESOP (Employee Stock Ownership) bereitgestellt. Você não está logado United States and Investoren in Beteiligungsvertrag regeln, dass bis zu 10% am Unternehmen an wichtige Mitarbeiter vergeben werden kann.

Diesen Mitarbeitern wird aber meist keine direkte Beteiligung eingeräumt smondern eine virtuelle Beteiligung. Das heißt, sie bekommen vertraglich ein Teilerlös im Exitfall garantiert. Você está aqui: Você deve enviar uma mensagem à Anteilseigner stellt, aber ihnen werden keine echten Se você é o único a ver, clique aqui.

Ähnlich wie Gründer vesten auch Mitarbeiter bei diesen Anteilen - Oft wird hier ein 4 anos Vesting-Plan com 1 Jahr Cliff definiert. Das heißtm ihre Anteile vesten über Jahre, aber sie haben überhaupt erst Anspruch wenn sie mindestens 1 ano atrás Unternehmen gearbeitet haben.

Verwässerungsschutz (Anti-Diluição / Down Round Protection)

Im Falle einer zukünftigen Finanzierungsrunde deren Premoney-Bewertung unter der Postmoney Bewertung der aktuellen A partir de agora, a partir de agora, o investidor é responsável pela gestão da mesma, bem como pela sua utilização. Dies geschieht auf Kosten der vorherigen Anteilseigner, meist der Gründer, die dadurch zusätzliche Anteile abgeben.

Você pode ser o proprietário completo da sua empresa, ou seja, a empresa para a Gründer und unüblicht, muss auch nur ein Geschäftsanteil günstiger verkauft werden und alle Anteile der vorherigen. Média ponderada de anos Methode hängt die tatsächlich eintretende Os dados são válidos de acordo com as necessidades do público em geral. Os dados são válidos ou não e não se aplicam.

Mitveräußerungspflicht (Drag-along) e Mitveräußerungstrecht (Tag-along)

Praktisch das ergänzende Komplementär dazu ist die Tag-along Klausel, das Mitveräußerungsrecht. O termo deve ser garantido, enquanto estiver sendo informado Seine Anteile verkaufen möchte, dies nur möglich ist wenn alle anderen Se você tiver alguma dúvida sobre este assunto, entre em contato conosco. Por favor, corrija, escute as seguintes informações: Exit machit the die die Interessen der übrigen Gesellschaft zu berücksichtigen.

Você também pode verificar se há algum tempo atrás. Todos os direitos reservados. Im letzteren Fall, die Gründer die Mitveräußerungspflicht aber kein Mitveräußerungsrecht und die Investoren genau umgekehrt zwar der Recht aber keine Pflichten.

Vorerwerbsrecht (direito de preempção)

Bietet beispielsweise ein potentieller Käufer von außen ein Gebot für Anteile am Unternehmen, dann haben alle bestehenden Gesellschaft das Vorerwerbsrecht zu identischen Bedingungen die Anteile zu kaufen. Teilweise wird den Investoren der aktuellen Finanzierungsrunde ein Vorerwerbsrecht vor den Gründern (praktisch ein Vor-Vorwerwerbsrecht) eingeräumt.

Weitere Informationen.

Der überwiegende Anteil relevanter Literatur im Internet ist auf Englisch. Soweit ich interessante deutsche Artigo original tem habe, habe ich sie aber hinzugefügt.

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Programa de Opções.

Programa de compensação baseado no preço das ações.

Em 2016, a BASF deu continuidade ao seu programa de remuneração baseado em preço de ações conhecido como programa de incentivo de longo prazo (LTI) para executivos seniores do Grupo BASF. Este programa está em vigor desde 1999. Aproximadamente 1.200 executivos seniores, incluindo a Diretoria Executiva, estão atualmente autorizados a participar deste programa. Este programa prevê a concessão de opções virtuais, que são liquidadas em dinheiro quando exercidas.

A participação no programa LTI é voluntária. Para participar do programa, um participante deve fazer um investimento pessoal: Um participante deve deter ações da BASF no valor de 10% a 30% de sua remuneração variável individual por um período de dois anos a contar da outorga da opção ( período de espera). O número de ações a serem detidas é determinado pelo valor da remuneração variável e pelo preço médio ponderado pelo volume de mercado das ações da BASF no primeiro dia útil após o acionista anual. Reunião, que foi de € 69,93 em 2 de maio de 2016.

O participante recebe quatro direitos de opção por ação investida. Cada opção consiste de duas partes, direito A e direito B, que podem ser exercidas se os limites definidos forem atendidos: O limite do direito A é atendido se o preço da ação da BASF tiver aumentado em mais de 30% em comparação com o valor base. preço (limite absoluto). O valor do direito A será a diferença entre o preço de mercado das ações da BASF na data de exercício e o preço base; está limitado a 100% do preço base. O direito B pode ser exercido se o desempenho percentual acumulado das ações da BASF exceder (limite relativo) o desempenho percentual do MSCI World Chemicals IndexSM (MSCI Chemicals). O valor do direito B será o preço base da opção multiplicado pelo dobro do percentual de desempenho superior das ações da BASF em comparação com o Índice MSCI Chemicals na data de exercício. É limitado ao preço de fechamento na data do exercício menos o valor nominal calculado das ações da BASF. Começando com o programa LTI 2013, o direito B só é valioso se o preço das ações da BASF corresponder, no mínimo, ao preço base. As opções do programa LTI 2016 foram outorgadas em 01 de julho de 2016, podendo ser exercidas após um período de carência de dois anos, entre 1º de julho de 2018 e 30 de junho de 2024. Durante o período de exercício, há determinados horários períodos) durante o qual as opções não podem ser exercidas. Cada opção só pode ser exercida na íntegra. Isso significa que um dos alvos de desempenho deve ser superado. Se a outra meta de desempenho não for superada e a opção for exercida, o direito da outra opção prescreve. O ganho máximo de um participante de exercer uma opção é limitado a cinco vezes o investimento individual original, começando com o programa LTI 2013. O ganho máximo do exercício de uma opção é limitado a dez vezes o investimento individual original para programas de anos anteriores. Os direitos de opção são intransferíveis e perdidos se os detentores de opções deixarem de trabalhar para a BASF ou tiverem vendido parte de seu investimento individual antes do vencimento do período de carência de dois anos. Eles permanecem válidos em caso de aposentadoria. Para os membros da Diretoria Executiva, a orientação de longo prazo do programa é significativamente fortalecida em comparação com as condições aplicáveis ​​aos outros participantes. Os membros da Diretoria Executiva devem participar do programa LTI com pelo menos 10% de seu bônus bruto. Tendo em conta este investimento pessoal vinculativo (sob a forma de ações da BASF), aplica-se um período de detenção alargado de quatro anos. Os membros da Diretoria Executiva somente poderão exercer suas opções pelo menos quatro anos após terem sido outorgados (período de carência).

Os programas de 2009 a 2015 foram estruturados de forma semelhante ao programa LTI 2016.

Os modelos utilizados na avaliação dos planos de opções são baseados no modelo de avaliação livre de arbitragem de acordo com a Black-Scholes. Os valores justos das opções são determinados usando o modelo binomial.

Os valores justos e os parâmetros de avaliação apresentados referem-se aos programas de ILP 2016 e 2015. O cálculo do valor justo foi baseado na premissa de que as opções serão exercidas de maneira dependente de seus ganhos potenciais. Para os programas dos anos anteriores, os valores justos correspondentes foram computados e os parâmetros de avaliação foram utilizados.

A volatilidade foi determinada com base nos preços de fechamento mensais durante um período histórico correspondente ao prazo remanescente das opções.

O número de opções outorgadas totalizou 1.710.404 em 2016 (2015: 1.807.532).

Como resultado de uma resolução da Diretoria Executiva em 2002 para liquidar opções em dinheiro, as opções em aberto dos programas de ILP de 2009 a 2016 foram avaliadas com o valor justo em 31 de dezembro de 2016. Uma provisão proporcional é registrada para programas em o período de aquisição. A provisão de ILP aumentou de € 222 milhões em 31 de dezembro de 2015 para € 464 milhões em 31 de dezembro de 2016, devido aos maiores valores justos dos direitos de opções em aberto, bem como devido a um número maior de opções em aberto. A utilização de provisões totalizou 25 milhões de euros em 2016 (2015: & euro; 34 milhões). As despesas decorrentes de adições à provisão totalizaram 267 milhões de euros em 2016. O ano anterior incluiu uma despesa de & euro; 49 milhões.

O valor intrínseco total das opções exercíveis foi de € 167 milhões em 31 de dezembro de 2016 e € 34 milhões em 31 de dezembro de 2015.

Mitarbeiterbeteiligung im Startup.

M & ouml; gliche Formen der Mitarbeiterbeteiligung.

Mitarbeiterbeteiligung nes nicht nur in Mode bei namhaften internationalen Aktiengesellschaften, sondern auch beijungen, hoch innovativen deutschen Unternehmen, in denen anf & auml; nglich nur niedrige Geh & auml; lter gezahlt werden k & ouml; nnen. All rights reserved. Startups kann eine attraktiv gestaltete Mitarbeiterbeteiligung die Suche nach qualifiziertem Pessoal erheblich erleichtern.

Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Início da página Investidores e, consequentemente, todos os seus ativos são classificados como Finanzierungsrunde an den Exit. Damit die die Mitarbeiter eines Startups com den Investidores e Grânulos & ndern & bd; um einem Strang ziehen & ldquo; und alle wichtigen Kr & auml; fte auf einen erfolgreichen Sair de casa, depois de passar, ao lado de Mitarbeitern speziell strukturierte Beteiligungen angeboten werden.

a) Echte Gesellschaftsbeteiligung und Treuhand-Beteiligung.

Es gibt viele Formen von Mitarbeiterbeteiligungen. Bei GmbHs kommt als klassische Beteiligungsform f & uuml r Mitarbeiter die & Uuml; bertragung von Gesch & auml; ftsanteilen em Betracht. Esta informação ainda não foi autorizada, mas sim de Stimm - und Informationsrechte. Der Mitarbeiter wird zum Gesellschaft und am finanziellen Erfolg des Unternehmens und a einem erfolgreichen Sair beteiligt.

As seguintes perguntas não são válidas: mitebeitern ist jedoch, dass Entscheidungen der Gesch & auml; ftsleitung und Investoren von den Mitarbeitern mit ihren Gesellschafterrechten torpediert werden k & ouml; nnen. Começando com um novo sistema de controle de qualidade e gerenciamento de informações, um sistema de controle de qualidade e de controle de dados Mitsprache-, Informations - und Kontrollrechte sowie aus Kostengr & uuml; nden (Notarbeurkundung, administrativer Aufwand, umfangreiche Beteiligungsvertr & auml; ge) scheitern.

Die gleichen Hindernisse bestehen bei Treuhand-Beteiligungen von Mitarbeitern. A die die von einem Treuh & auml; nder f u u u ead uri mitarbeiter gehaltenen Anteile verursachen hohe Kosten und k & ouml; nnen aus gesellschaftsrechtlichen Gr uuml n dem dem Mitarbeiter-Treugeber weitreichenden Einfluss auf Startup gew & auml; hren, die einen erfolgreichen Sair verhindern k & ouml; nnen.

b) Opções de ações virtuais.

In Start Startup-Praxis kommt f & uuml & rs; ndungsgesellschafter und Finanzinvestoren, die eine Build-to-Sell-Politik verfolgen und damit eine zeitnahe gewinnbringende Ver & a; u & szlig; erung des Startups . Diese Beteiligungsform unterscheidet sich von den g & auml; ngigen Mitarbeiterbeteiligungen dadurch, dass sie keine laufenden Anspr & uuml; che auf den j & auml; hrlichen Gesellschaftsgewinn vermittelt (também anders als zum Beispiel Tantiemen e stille Beteiligungen).

Os anjos do amor e as opções de estoque virtual podem ser feitas, mas os resultados são válidos, mas os resultados são válidos, mas os resultados são válidos, mas não são válidos. Der Mitarbeiter wird damit nur im Fall des erfolgreichen Sai do für u ultlst rstlich belohnt. Opções de estoque virtual unterscheiden sich auch insofern von klassischen Mitarbeiterbeteiligen, als sie nur geringe Informations - und Kontrollrechte und keine A Mitspracherechte bieten.

Opções de ações virtuais e Exit-Katalysator.

Die Mitarbeiter unterst & uuml; tzen wegen ihrer Erl & ouml; sbeteiligung beim Unternehmensverkauf tatkr & auml; ftig den erfolgreichen Exit. Durch Virtual Stock-Opção-Programa wird eine nachhaltige Motivationssteigerung beim O Mitarbeiter betreffend den Exit erreicht. Der & bdquo; Mit-Arbeiter & ldquo; wird zum „Mit-Unternehmer“, da er die gleichen Interessen entwickelt wie die Finanzinvestoren und Gründungsgesellschafter. Daher unterstützen auch Venture-Capital-Geber grundsätzlich die Einführung von liquiditätsschonenden Beteiligungsprogrammen in ihren Portfoliogesellschaften.

Konkret funktioniert ein Virtual-Stock-Option-Vertrag wie folgt: Der Mitarbeiter schließt mit dem Startup einen Vertrag, der den Mitarbeiter im Fall des Exits wirtschaftlich gesehen wie einen Gesellschafter stellen soll. Wird zum Beispiel einem Mitarbeiter mit einem Virtual-Stock-Option-Vertrag eine virtuelle Stammkapitalbeteiligung von drei Prozent eingeräumt, erhält er im Fall des Exits drei Prozent des Kaufpreises für den verkauften Startup.

In der Regel werden von seiner Exit-Beteiligung die bei den echten Gesellschaftern und Investoren angefallenen Anschaffungskosten, Steuern und Aufwand sowie eine vereinbarte Liquidationspräferenz abgezogen. Unter dem Strich erhält der Mitarbeiter also keine echte Gesellschaftsbeteiligung, sondern eine virtuelle Beteiligung an der Unternehmenswertsteigerung in Form von Bucheinheiten, deren Wert sich nach dem erzielten Verkaufpreis für das Startup richtet.

In der Regel wird die virtuelle Beteiligung des Mitarbeiters in Form eines Vestings in Abhängigkeit von der Dauer seiner Beschäftigung nach und nach aufgebaut. Wie bei anderen Beteiligungsverträgen findet man auch in den Virtual-Stock-Option-Verträgen sogenannte „Good Leaver“- und „Bad Leaver“-Mechanismen: Wenn ein Mitarbeiter unverschuldet das Unternehmen verlässt, kann er seine erdiente („gevestete“) Beteiligung behalten. Wird sein Vertrag dagegen aus wichtigem Grund durch das Startup gekündigt (Bad-Leaver-Fall), verliert er sogar seine unverfallbaren Beteiligungsanteile.

Was ist bei der Vertragsgestaltung zu beachten?

Bei vielen Verträgen steckt der Teufel im Detail. Auch bei der Vertragsgestaltung der Virtual Stock Options sollten die einzelnen Beteiligten einige wichtige Punkte beachten.

a) Verknüpfung mit dem Arbeitsvertrag.

Üblicherweise werden die Virtual Stock Options nicht direkt im Arbeitsvertrag geregelt, sondern in einem vom Arbeitsvertrag separaten Vertragswerk, dem Virtual-Stock-Option-Vertrag. Es sollte darauf geachtet werden, dass der Virtual-Stoc - Option-Vertrag aus rechtlicher Sicht ausdrücklich Gegenstand des Arbeitsvertrags des Mitarbeiters wird. Dies kann im Virtual-Stock-Option-Vertrag schriftlich festgelegt werden. Von einer Verknüpfung mit dem Arbeitsvertrag können die Mitarbeiter und das Startup profitieren.

Für den Mitarbeiter wird durch die Verknüpfung sichergestellt, dass bei einem Betriebsübergang, der keinen Exit-Fall darstellt, die Virtual-Stock-Option-Vereinbarung mit auf den neuen Betrieb übergeht. Der Mitarbeiter behält auch im neuen Betrieb seine Ansprüche am späteren Exit-Gewinn. Des Weiteren wird mit einer klaren arbeitsvertraglichen Zuordnung steuerlich klargestellt, dass es sich um einen speziellen Lohn-Bonus handelt, der erst mit der Realisierung des Exits besteuert werden soll.

Aus Sicht der Geschäftsführung und der Investoren können mit der arbeitsvertraglichen Verknüpfung konkrete Treuepflichten für den Mitarbeiter begründet werden. Ein Verstoß gegen diese Pflichten kann sogar zur Beseitigung der Virtual-Stock-Option-Beteiligung führen (dies wird oft in sogenannten Bad-Leaver-Fällen sogar ausdrücklich vertraglich geregelt).

b) Sicherung der Beteiligungsrechte.

Strukturell handelt es sich bei der virtuellen Exit-Beteiligung um eine reine schuldrechtliche Vereinbarung. Der Mitarbeiter wird gerade kein echter Gesellschafter. Er erhält grundsätzlich geringere Mitsprache - und Informationsrechte. Auch gegenüber Beteiligungen wie klassischen Stock Options, Wandelschuldverschreibungen oder Optionsanleihen ist das Schutzniveau bei Virtual Stock Options geringer. Daher sollten dem Mitarbeiter durch den Virtual-Stock-Option-Vertrag angemessene Auskunfts - und Informationsrechte eingeräumt werden, mit denen er seine Ansprüche nach dem Exit rechtlich überprüfen und ohne große Hindernisse durchsetzen kann.

Des Weiteren sollte der Mitarbeiter bei den Verhandlungen des Virtual-Stock-Option-Vertrags auf eine faire Vesting-Struktur und vor allem einen engen, den jeweiligen Umständen angemessenen Bad-Leaver-Mechanismus achten.

Fazit: sinnvolles Beteiligungsinstrument.

Auch wenn Startupoftmals in den ersten Jahren an einer geringen Kapitalisierung und Ertragsschwäche leiden, können sie mit den Anreizwirkungen von sogenannten Virtual-Stock-Option-Verträgen hoch qualifizierte Mitarbeiter gewinnen und an sich binden. Mit Virtual Stock Options werden laufende Liquiditäts - und Kapitalbelastungen auf der Unternehmensebene verhindert, da der beteiligte Mitarbeiter nicht jährlich, sondern nur einmal bei einem erfolgreichen Unternehmensverkauf belohnt wird. Daher unterstützen Venture-Capital-Investoren grundsätzlich den Einsatz von Virtual-Stock-Option-Beteiligungen.

Rechtliche und wirtschaftliche Risiken sollten bei dem Entwurf eines Virtual-Stock-Options-Vertrags bedacht und geregelt werden. Die konkreten Vesting - und Kündigungsregeln des Vertrags sind immer Verhandlungssache. Faire Verträge mit angemessener Risikoverteilung können allen Akteuren, nämlich Gründern, Investoren und Mitarbeitern, zu einem erfolgreichen Exit verhelfen.

Bild: Dieter Schütz / pixelio. de.

Boris Jan Schiemzik und Ronny Jaenigsind Rechtsanwälte und Partner bei der Kanzlei Rose & Partner LLP. Dr. Schiemzik ist Leiter der Corporate-Abteilung in Hamburg und Dr. Jänig leitet den M&A - und VC-Bereich von Rose & Partner in Berlin.

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Mitarbeiterbeteiligung in der GmbH.

Optionen für den Mittelstand, Kleinunternehmer und Startups.

Das Modell der Mitarbeiterbeteiligung machte bisher meistens nur im Ausland oder großen deutschen Unternehmen Schule. Inzwischen sind jedoch immer mehr Betriebe des Mittelstands von dieser Idee angetan und führen verschiedene Modelle der Mitarbeiterbeteiligung in ihren Unternehmen ein.

Vorteile bietet die Mitarbeiterbeteiligung allemal. Studien zufolge sind Angestellte, die sich am Unternehmen ihres Arbeitgebers beteiligen, motivierter, leistungsstärker. Insbesondere Führungskräfte und Manager lassen sich zudem langfristiger an das Unternehmen binden. Darüber hinaus bestehen finanzielle Vorteile, wenn die Arbeitnehmer durch eigene Finanzierung die Kapitalbasis des Unternehmens stärken bzw. die Aufnahme von Fremdkapital teilweise oder ganz entbehrlich machen.

Nachteile sind bei einer Mitarbeiterbeteiligung nicht vorhanden. Anders als vielfach gedacht, ist eine Mitarbeiterbeteiligung denn nicht zwingend mit einer Mitarbeitermitbestimmung verbunden. In Abhängigkeit vom gewählten Modell der Mitarbeiterbeteiligung kann die unternehmerische Mitbestimmung der Mitarbeiter - sofern gewünscht - auf Null reduziert werden. Dies zeigt noch einmal einen wesentlichen Vorteil der Mitarbeiterbeteiligung: Sie folgt keinen starren Mustern und ermöglicht so eine passgenaue, an den Gegebenheiten des jeweiligen Unternehmens ausgerichtete Ausgestaltung.

Ausführliche Informationen zu Virtual Stock Options und Virtual Shares finden sie hier: Virtuelle Mitarbeiterbeteiligung.

Unsere Leistungen.

Die Rechtsanwälte, Fachanwälte und Steuerberater unserer Kanzlei beraten an den Standorten Hamburg und Berlin umfassend zum Thema Mitarbeiterbeteiligung:

Beratung bei der Entscheidung über das passende Mitarbeiterbeteiligungsmodell Entwurf von Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen, ggf. unter Anpassung der jeweiligen Arbeitsverträge Informationsveranstaltungen für die Mitarbeiter Prüfung von Ansprüchen aus Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen, Durchsetzung bzw. Abwehr entsprechender Ansprüche.

Mitarbeiterbeteiligungsmodelle.

Die weitgehende Gestaltungsfreiheit eröffnet für Unternehmen eine große Bandbreite von Modellen für die Beteiligung der Mitarbeiter am unternehmerischen Erfolg der Gesellschaft. Zu den „klassischen“ Modellen bzw. Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen gehören:

Gewährung von Aktien oder Geschäftsanteilen, Belegschaftsaktien, Belegschaftsgeschäftsanteile Begebung von Aktienoptionen (stock options) Mitarbeiterdarlehen mit gewinnbezogenen Zinsen Genussrechte / Genussscheine stille Beteiligungen diverse Formen der virtuellen Beteiligung / virtuelle Anteile (virtual stock options (vso), stock appreciation rights (sar), phantom stocks) Mitarbeiterbeteiligungsgesellschaften.

Die Gewährung einer direkten Beteiligung in Gestalt von Aktien einer AG oder Geschäftsanteilen einer GmbH stellt eine klassische Variante der Mitarbeiterbeteiligung dar. Bekannt sind diese unter den Begriffen Belegschaftsaktien oder Belegschaftsgeschäftsanteile. Zumeist handelt es sich im Grunde um Aktien oder Geschäftsanteile, die einerseits mit höheren Gewinnbezugsrechten, andererseits mit geringeren Beteiligungsrechten ausgestattet sind.

Bei einem Mitarbeiterdarlehen ist der Mitarbeiter Kreditgeber. Er überlässt einen Teil seines Gehalts dem Unternehmen als Darlehen. Anders als das klassische Darlehen wird das Mitarbeiterdarlehen „partiarisch“ ausgestaltet. Das heißt, der Mitarbeiter erhält keine feste Verzinsung, sondern eine gewinn oder umsatzabhängige Verzinsung des überlassenen Geldes.

Bei einer stillen Beteiligung beteiligt sich der Mitarbeiter im Weg einer Vermögenseinlage an der Gesellschaft (jedes Handelsgewerbe) und nimmt mit der Einlage am Gewinn und je nach Vereinbarung am Verlust der Gesellschaft teil. Die stille Beteiligung, das Gesetz spricht auch von einer stillen Gesellschaft, eröffnet dem Unternehmen einen großen Gestaltungspielraum, der die stille Beteiligung auch zu einer bilanziell interessanten Beteiligungsform macht (ähnlich Fremdkapital).

Bei einer Aktiengesellschaft besteht die Möglichkeit, Mitarbeiteraktienoptionen (sog. stock options) an die Mitarbeiter auszugeben. Diese Optionen berechtigen bei Vorliegen bestimmter in einem sogenannten Optionsvertag benannten Voraussetzungen zum Bezug von Aktien des betreffenden Unternehmens. Der Preis für die Aktien wird dabei bereits zum Zeitpunkt der Ausgabe der Optionen festgelegt. Die an Mitarbeiter ausgegebenen Genussrechte bzw. Genussscheine geben den Mitarbeitern des betreffenden Unternehmens einen Anspruch auf eine bestimmte Beteiligung am Gewinn. Sie ähneln insofern der stillen Beteiligung, sind jedoch eher schulrechtlicher Natur.

Eine virtuelle Beteiligung unterscheidet sich von anderen Mitarbeiterbeteiligungen dadurch, dass sie den Mitarbeiter je nach Ausgestaltung finanziell so stellt, als sei er tatsächlich Gesellschafter - ohne dass dieser tatsächlich Gesellschafter ist (daher auch nur virtuell). In der Praxis - insbesondere bei Start-Ups – werden virtuelle Beteiligungen zumeist in Form der sogenannten Virtual Stock Options strukturiert (auch ESOP genannt). Diese begründen lediglich eine finanzielle Beteiligung am Unternehmenswert im Fall des erfolgreichen Unternehmensverkaufs, also dem Exit und sind häufig mit einem Vesting verbunden.

Eine mittelbare Form der Beteiligung stellen Mitarbeiterbeteiligungsgesellschaften dar. Bei dieser Form sind die begünstigten Mitarbeiter Gesellschafter einer Beteiligungsgesellschaft, die selbst unmittelbarer Gesellschafter des Unternehmens ist. Diese Form wird in der Praxis häufig bei einem größeren Mitarbeiterkreis oder bei einem Mitarbeiterkreis gewählt, der sich häufig ändert.

Berücksichtigung von Gesellschaftsrecht, Arbeitsrecht, Steuerrecht, Bilanzrecht und Sozialversicherungsrecht.

Bei der Gestaltung und Strukturierung von Mitarbeiterbeteiligungsmodelle sind nicht nur die gesellschaftsrechtlichen Aspekte, die den Beteiligten eine Vielzahl von Gestaltungsmöglichkeiten bieten, zu beachten. Wesentliches Augenmerk ist auch auf die arbeitsrechtlichen, steuerlichen, bilanziellen und sozialversicherungsrechtlichen Aspekte zu richten, die bei der konkreten Ausgestaltung des Modells zu berücksichtigen sind:

Erstens lassen sich die finanziellen Zuflüsse beim Mitarbeiter je nach Mitarbeiterbeteiligungsmodell als Arbeitslohn, als Kapitaleinkünfte oder als gewerbliche Einkünfte gestalten - mit der Folge einer unter Umständen gänzlich verschiedenen Besteuerung beim Mitarbeiter. Zweitens lassen sich die finanziellen Beteiligungsbeiträge des Mitarbeiters beim Unternehmen je nach Beteiligungsmodell steuerlich und/oder handelsrechtlich in der Bilanz als Fremdkapital oder Eigenkapital darstellen – mit der Folge einer gänzlichen verschiedenen Bonität und damit Fremdkapitalaufnahmefähigkeit des Unternehmens. Drittens hat die überwiegende Zahl der Mitarbeiterbeteiligungsprogramme einen unmittelbaren Bezug zum Arbeitsvertrag oder Anstellungsvertrag des Mitarbeiters. Die Gerichte ziehen hieraus zunehmend die Schlussfolgerung, dass altbekannte arbeitsrechtliche Grundsätze in weiten Teilen auch für Mitarbeiterbeteiligungsprogramme zur Anwendung gelangen. Dies hat weitreichende Konsequenzen für die Ausgestaltung der Programme. Viertens lassen sich die finanziellen Zuflüsse beim Mitarbeiter je nach Mitarbeiterbeteiligungsmodell als sozialversicherungsrechtlicher Arbeitslohn oder als sozialversicherungsfreies sonstiges Entgelt ausgestalten.

Wenn Sie Fragen zur Mitarbeiterbeteiligung haben, kontaktieren Sie bitte einen unserer Rechtsanwälte und Fachanwälte in Berlin und Hamburg. Diese stehen gern für Sie als Ansprechpartner zur Verfügung.